年轻的歌女红牡丹（胡蝶 饰）与青年姜禹承相爱并订下终身，然而命运却弄人，她被迫嫁给了无赖陈发祥。红牡丹凭借着她精湛的歌艺成为名角，但陈却荒废红牡丹辛苦挣来的金钱。一次在上海演出时，红牡丹与姜禹承重逢，姜得知红牡丹已经嫁给他人并生下了女儿，心怀愤懑离去。陈的卑劣行径给红牡丹带来了巨大的打击，她突然失去了歌声，名誉也随之一落千丈。陈为了赌博将女儿抵押，后又骗走女儿将其卖到妓院还债。红牡丹为了寻找女儿而苦苦追寻，直到陈良心发现，说出了真相。幸运的是，姜禹承及时出现，帮助红牡丹将女儿赎回。然而，陈与人发生争执，不慎将人打死。红牡丹出于宽恕之心，放过了陈，但却因此被判刑入狱。多年后，母女终于再次相聚，而陈则悔恨当初的种种罪行，最终在监狱里离世。这个故事充满了情感的起伏和命运的坎坷，展现了人性的复杂与善恶的较量，同时也表达了宽恕与重逢的美好。